Perspectivas de la economía de Nicaragua para el año 2024
Entrevista a Ovidio Reyes
Presidente del Banco Central de Nicaragua
con el Periodista Erving Vega
Estudio TN8, Canal 8
9 de Enero del 2024
Periodista Erving Vega
Tema Central en Estudio TN8 para este Martes 9 de Enero: “Perspectivas de nuestra Economía para el año 2024”. Nuestro invitado, el Presidente del Banco Central, Ovidio Reyes. Nuevamente le agradecemos nos acompañe y le damos la bienvenida.
Ya, Ovidio, hicimos a manera de introducción algunos datos. ¿De acuerdo al comportamiento trimestral de nuestra Economía cerraremos en 4.5% el 2023?
Palabras de Ovidio Reyes
Sí, tenemos 2 informaciones: el Producto Interno Bruto trimestral (tercer trimestre) está indicando un crecimiento del 4.5%, pero también tenemos información del Índice Mensual de Actividad Económica que es un monitoreo de cómo va la producción de todos los sectores y ese está creciendo al 6%.
Periodista Erving Vega
¿Cuál es el mejor mes?
Palabras de Ovidio Reyes
De hecho, todo el tercer trimestre, o sea, Julio, Agosto, Septiembre, y hasta el mes de Octubre, la economía crece el 6%.
Periodista Erving Vega
¿Todo hace indicar entonces un cierre 2023 en 4.5%?
Palabras de Ovidio Reyes
Un buen cierre, alrededor de 4.5% va a estar creciendo la economía.
¿Qué se observa, por ejemplo, en Octubre? Se observa que el sector más dinámico ha sido Hoteles y Restaurantes, 23% en el crecimiento acumulado del año; el Comercio creciendo 6.6%; la intermediación financiera, el crédito que se reactivó, creciendo a 6.1%, y el sector de explotación de minas y canteras creciendo al 11.2%, y muy importante, el sector de la construcción que también comenzó, ya después del segundo semestre, con un impulso bien importante, creciendo al 6.2%.
Entonces, esos elementos han coadyuvado a que se genere un impulso durante el 2023 que finalizó y que terminemos con esas muy buenas tasas de crecimiento.
Periodista Erving Vega
¿Cerrando el 2023 ya con 3 años consecutivos en crecimiento?
Palabras de Ovidio Reyes
Efectivamente, y vamos por el cuarto año también, porque ya este año arranca en buena posición, ya la economía está con todos sus, voy a decirlo figurativamente, motores encendidos, todos los sectores están en expansión; incluso algunos sectores que habían estado delicaídos ya este año han aumentado sus volúmenes de manera importante, y creemos que el crecimiento va a estar ubicado en ese rango también.
Y esperaríamos que el impulso de la construcción le dé y marque en 2024 una nueva etapa y que el sector de intermediación financiera se consolide, porque este sector estuvo, por la pandemia y por otros fenómenos, un poco con tasa negativa incluso de crecimiento; pero el hecho de que se haya reactivado plenamente en el 2023, eso indica que para el 2024 va a mantenerse esa reactivación, esa dinámica, y eso genera un motor también para toda la economía.
Periodista Erving Vega
¿La tasa, la perspectiva de crecimiento 2024 es de…?
Palabras de Ovidio Reyes
La perspectiva de crecimiento nosotros la ubicamos entre 3.5 y 4.5%, porque aún prevalecen en el Mundo factores de incertidumbre y aun cuando nuestro País está mostrando una buena tasa, nosotros esperaríamos que nos acomodemos a lo que está sucediendo en el concierto mundial; pero sí, aun un 4% en el contexto mundial de crecimiento, y mejor, un 4.5%, es una excelente tasa, porque en el mundo las perspectivas son de un 2% de crecimiento. Entonces, esas son las ventajas de tener una economía abierta, muy abierta, exportadora, y que se inserta en los mercados internacionales.
Periodista Erving Vega
Aquí venía precisamente… Factores que están siendo decisivos para crecer 3 años y proyectarnos un cuarto año también creciendo.
Palabras de Ovidio Reyes
Bueno, el principal factor, el estructural, el que nos ha permitido expandirnos en los últimos años son las exportaciones, eso es clave. De hecho, desde las Instituciones que atienden la producción, o que atendemos el Sistema Nacional de Producción, Consumo y Comercio, damos prioridad a las exportaciones y a la Seguridad Alimentaria.
Entonces, el sector exportador es el sector que va a continuar manteniendo los impulsos de la economía, y ahí hay que aprovechar todo, hay que aprovechar precios, hay que aprovechar la reducción de costos que ha venido observándose, muchos estabilizándose después de que tuvieron grandes incrementos. Ahora estos se vienen estabilizando. Eso ha contribuido incluso a que la inflación de los precios internacionales empiecen también a encontrar un camino y la economía va a ir aprovechando todos estos elementos.
Y el otro, los nuevos Acuerdos Comerciales, el TLC se acaba de recién firmar con China, representa una gran oportunidad, porque estamos hablando de que todos nuestros productos de exportación están a tasa cero de arancel, y hay otros bienes también que se van a ir desgravando con el tiempo; por lo tanto, el País irá insertándose en esa dinámica y en esos mercados.
Entonces el sector exportador es el primer factor de impulso que generará un crecimiento, claro, que si se aprovecha el TLC con China se genera un factor impulso adicional a ese elemento.
El otro factor de impulso que nosotros creemos que está adquiriendo relevancia es el Sector de la Construcción. El Sector Construcción estuvo mal en el 2021 y un poco delicaído en el 2022 por razón de la pandemia, pero sobre todo porque los precios de los materiales de construcción se dispararon mucho, y hubo que hacer un reacomodo en los Proyectos, muchos se postergaron.
Pero ahora con estos nuevos precios ya están nuevamente reactivándose, tanto la construcción pública como la construcción privada, se muestra en las encuesta del INIDE cómo están aumentando las edificaciones y los metros cuadrados de construcción, que así es como se mide el avance de la construcción privada, tanto residencial como de obras privadas; o sea, nuevos Proyectos, y si es la pública ya no se diga, hay Proyectos de Carreteras y Proyectos de Infraestructura Vial importantes que están generando este impulso del 6% de crecimiento. Si estos factores de impulso se mantienen, volveríamos a ver nuevamente el buen resultado económico 2023 repetido durante 2024.
Y el tercer factor de impulso viene dado por el Sector de Intermediación Financiera. Creemos nosotros que esta va a tomar dinamismo, de hecho, parte de ese dinamismo va a estar explicado también con la estabilización que hemos hecho del tipo de cambio; este genera dos direcciones: genera expectativas de estabilidad de precios por un lado, pero también genera expectativas de negocios porque la posibilidad de que puedan haber variaciones en el tipo de cambio desaparece, y por lo tanto se genera un mayor vínculo económico y de estabilidad de la renta. En este sentido, creemos que también el hecho de que los precios se estén expresando en córdobas es otro factor positivo.
El Banco Central ha venido consistentemente durante todo el 2023, como resultado de la estabilidad cambiaria acumulando reservas internacionales por más de 1,000 millones de dólares el año pasado, hasta superar un saldo de 5,400 millones de dólares. Es decir, tenemos suficiente fortaleza para continuar acumulándola y sobre todo para sostener la paridad cambiaria que hemos establecido.
Periodista Erving Vega
La intermediación financiera ha venido incrementándose. ¿En términos reales estos son los préstamos básicamente, el crédito se ha reactivado?
Palabras de Ovidio Reyes
El crédito se ha reactivado y a tasas importantes, a más del 2%, cómo vienen creciendo los depósitos; entonces ahí hay un crecimiento sano del crédito y de los depósitos; créditos creciendo al 16% y los depósitos también, entonces hay una sanidad financiera por ese lado. Pero esto va a continuar, porque el impulso ya se generó.
La experiencia financiera es cuando se genera la expectativa positiva en el Sector Financiero, eso se mantiene, y más bien a veces incluso hay que moderarlo, porque el entusiasmo de pronto es un poco desmedido; a veces incluso los Bancos comienzan a tomarse muchos riesgos dando muchas tarjetas de crédito, expandiendo. Este año se observa moderado, pero vamos a estar vigilando para que eso continúe siendo así, para que sea un crecimiento sostenido. Entonces, creemos que estos elementos le van a imprimir dinamismo.
El Sector Comercio creemos que va a continuar en crecimiento, pero a tasas más moderadas, porque esta tasa que se observa en el Sector de Hoteles y Restaurantes, el 24%, creemos que va a aterrizar a un 12% de crecimiento, un poco más moderado, pero, en general, vemos esa expansión y la vemos sostenida.
Periodista Erving Vega
El crecimiento o restablecer el tema de la intermediación financiera, el crédito, está relacionado también con el tema de crecimiento de la Construcción, ¿no?
Palabras de Ovidio Reyes
Con el Comercio también, porque la Banca en los indicadores del Sistema Financiero se observa de que los préstamos personales, préstamos de consumo, también están activándose.
También se observa, sobre todo, los financiamientos de negocios que van expandiéndose; entonces, por ese lado eso se va a sostener. Por otro lado, creemos que la inversión extranjera directa también va a continuar generando impulsos a la economía.
Hay una experiencia internacional, que una vez que la inversión extranjera llega a un monto determinado, se queda; es decir, el año pasado, no tenemos las cifras de cierre, pero creemos que vamos a igualar los 1,800 millones de dólares que habíamos observado, cuidado y superar y estar en los 2 mil millones de dólares de inversión extranjera durante 2023, y eso por dinámica se vuelve a repetir en los años subsiguientes, porque la economía está en expansión y crecimiento sostenido; entonces, inversión extranjera responde con igual ímpetu. Ese sería el otro componente que le generaría dinámica al país, la inversión extranjera.
Se ha hablado tanto de las Remesas, sin embargo, las remesas tienen su propia dinámica, este año crecieron bastante, pero creemos que el año que vienen van a estar moderadas. De hecho en los últimos 4 meses del año del cual tenemos registro en el 2023, ya las Remesas se han estabilizado alrededor de unos 420 millones de dólares por mes, se van a mantener.
Periodista Erving Vega
Se proyecta que allí se van a mantener.
Palabras de Ovidio Reyes
Allí se van a mantener en 420, 450, no vemos nosotros el gran crecimiento que observamos durante los últimos 3 años.
Periodista Erving Vega
¿Pero eso no incidirá en la curva de crecimiento que se ha proyectado en 2024?
Palabras de Ovidio Reyes
Sí pero es un monto muy importante, estamos hablando de alrededor de 4,500, 4,600 millones de dólares de ingreso de divisas para el país, que eso se va mantener hacia el año 2024.
Periodista Erving Vega
¿En la Construcción qué factores están incidiendo? Porque cuando hablamos de la Construcción se está haciendo una inversión, desde el pequeñito que decidió en su hogar ampliar con un cuarto más la casa o hacer una mejora, hasta el que decidió hacer una Plaza Comercial, un Proyecto Urbanístico o ampliar la fábrica o la planta de procesamiento de lo que sea, está leyendo algo que lo llevó a decir a invertir en eso.
Palabras de Ovidio Reyes
La inversión está bien afectada por dos elementos, lo que las personas esperan en la Construcción, porque el grueso de la Construcción es de hecho para invertir, o sea, es una inversión. Entonces si hay perspectivas y expectativas positivas la gente invierte; igual, si hay expectativas y buenas perspectivas de empleo la gente compra una casa, es lo mismo; o de ingresos, la gente construye su casa.
Por el otro lado, está ligado con el hecho real, la actividad económica; es decir, construcción y actividad económica van de la mano; cuando la actividad económica va bien la construcción está activa, y cuando la actividad económica se deprime la construcción baja.
Lo que nosotros estamos observando por la Construcción, es una señal positiva, buenas perspectivas de negocios, buenas expectativas, y eso es lo que está motivando y con un crecimiento como el que te mencioné de los últimos 4 meses del 2023, del 6%, entonces la construcción responde en todos sus ámbitos.
Periodista Erving Vega
¿Y el comportamiento es igual al Sector Público y Privado?
Palabras de Ovidio Reyes
Así es, en todos sus ámbitos, privado y público, allí se observa que la construcción está en expansión.
Periodista Erving Vega
Proyectos importantes que se han anunciado.
Palabras de Ovidio Reyes
Proyectos por lo tanto en el Sector Público, pero también Proyectos Habitacionales por el Sector Privado, que están estos expandiéndose.
Periodista Erving Vega
Por ejemplo cerramos el año con anuncios de proyectos importantes, por el Sector Privado el comercio, una Plaza enorme en Ciudad Sandino, y en el Sector Público con la firma del financiamiento para la construcción del Aeropuerto Punta Huete.
Palabras de Ovidio Reyes
Así es. Recordemos que construcción es toda edificación y también todas las ampliaciones y remodelaciones de las viviendas. Por ejemplo, cuando tú observas que hay espacios comerciales vacíos, pero de pronto hay la decisión que como hay perspectivas buenas, empiezan a ocupar todos los espacios comerciales vacíos, allí hay inversión y hay construcción también, porque hay que hacer remodelaciones, ampliaciones, etc.
Entonces, no solamente la inversión nueva, sino aquella que estaba con baja capacidad también es contabilizada como inversión, y eso es lo que estamos viendo en la medición.
Periodista Erving Vega
¿Cómo se reflejará el impacto en el empleo?
Palabras de Ovidio Reyes
Es empleo y también es gasto, es demanda; o sea, cuando nosotros vemos a las personas gastando o a las personas, voy a ponerlo primero en el lado negativo, las personas no gastando, porque venimos de etapa con muchos problemas, y gracias a Dios ya están superados. Pero cuando la situación está negativa entonces lo que vemos es que el gasto se deprime mucho y que las personas ahorran mucho.
Eso lo vimos claramente en la pandemia, los depósitos crecieron mucho, las empresas ahorraron y dejaron de gastar, y eso deprimió la economía, pero después vino la etapa…
Periodista Erving Vega
¿Y por otra parte el Sistema Financiero no soltaba?
Palabras de Ovidio Reyes
También detuvo el crédito, pero ahora en esta etapa con expectativas positivas está ocurriendo todo lo contrario, hay una expansión del gasto. La ventaja es que ahora está creciendo el ahorro, porque como la economía se está expandiendo da para gastar y ahorrar; entonces lo que vemos es esta expansión que es la que está generando toda la dinámica por el lado de la demanda.
Periodista Erving Vega
3, 4años creciendo como que ya nos da la fortaleza para pensar que no estamos expuestos a cualquier problemita pequeñito para que se nos desencaje la economía, tendría que pasar algo.
Palabras de Ovidio Reyes
Estamos expuestos, siempre hay riesgo y siempre va a haber problemas porque así es la realidad, y siempre van a haber elementos que generen impacto en un sector determinado. Todos los años ocurre algo de eso, pero lo importante es que estamos muy fuertes, tenemos buenos ahorros, tenemos buen Sistema Financiero, bien sólido, con expansión en todos sus indicadores, con reducción de mora y solidez financiera, y tenemos un Banco Central que hoy tiene gran fortaleza en sus Reservas Internacionales, un 30% del PIB.
Periodista Erving Vega
Todos estos son elementos que se valoran. ¿Cómo estamos en términos de la salud de la economía? ¿Cuáles son los principales indicadores que se miden?
Palabras de Ovidio Reyes
Bueno, está el PIB en expansión, la inflación bajando y el desempleo estable, o el empleo estable y creciendo. La tasa se ubica como en un 3. 3.5%. Esos son los tres indicadores claves macroeconómicamente hablando, y se le agrega la estabilidad del tipo de cambio y también la capacidad de exportación porque nuestro país es abierto.
Después vienen otros indicadores, de hecho la deuda pública bien estable, y más baja incluso desde hace unos 5 años, también el déficit fiscal controlado; entonces, cuando uno ve ese panorama es una economía sana.
Periodista Erving Vega
¿El contexto internacional luce favorable o a pesar de algunas cuestiones no tan positivas?
Palabras de Ovidio Reyes
El contexto internacional sigue siendo sombrío. En las pláticas y reuniones que hemos participado con los Organismos Internacionales, los panoramas no son positivos, se ve un mundo alicaído, con poco crecimiento, no tan dinámico, y a las principales economías industriales aún les hace falta empuje, sobre todo como mencioné por los problemas financieros que ellos están atravesando; de hecho, las tasas de interés en el mundo no muestran bajas, al contrario algunas siguen subiendo.
Nosotros hemos optado por mantener estable la tasa, el Banco Central ha mantenido estable la tasa de referencia monetaria de un 7%, no esperamos cambiarla en estos meses porque la economía está dando un excelente desempeño y la inflación viene hacia la baja, entonces no hay razón para cambiarla.
Al contrario, hemos entregado esta herramienta de reducción del deslizamiento del tipo de cambio para que exista, o llevarlo a 0% el deslizamiento y mantener un tipo de cambio estable durante todo el 2024, para que les genere perspectivas positivas a todos los agentes económicos.
Periodista Erving Vega
Mencionaste un escenario internacional no tan halagador. ¿Ese escenario no compromete la proyección nuestra del 4.5?
Palabras de Ovidio Reyes
No, porque como somos un país “pequeño” comparado con el resto del mundo, nuestros productos han encontrado salida sin mayor inconvenientes. Aparte que, nosotros a diferencia de los mercados grandes y economías desarrolladas que tienen productos industriales ya terminados, que son los que han estado teniendo problemas, nosotros producimos materias primas y todos demandan las materias primas.
Todos demandan el café semilla para consumir café, todos demandan el oro que incluso tiene precios tremendos y tiene una demanda mundial muy fuerte; la ganadería, la carne y la leche están también teniendo una gran demanda. Entonces, tenemos espacio para colocar todos nuestros productos sin inconvenientes, y esa es la ventaja de todo país pequeño que se inserta en el comercio internacional, aun cuando a muchos les vaya un poco mal este país puede aprovechar esas ventajas.
Periodista Erving Vega
¿Ahora con el TLC de China-Nicaragua, la percepción en la calles es que más bien necesitamos producir más, porque a lo mejor tenemos mercado para más con China?
Palabras de Ovidio Reyes
Sí, y yo creo que en este tema hay que ser, y a veces se usa una palabra y no todos la entendemos, se habla de aumento de productividad, y aumento de productividad significa hacer las cosas con menos, o allí donde se necesitaban equis horas, hacerlo en menos horas.
Eso va a ser imperante, porque recordemos que durante todos estos años de deslizamiento cambiario también muchos negocios, muchas Instituciones Financieras incluso esperanzadas con el deslizamiento, porque el deslizamiento les ayudaba en su contabilidad, inflaba los precios.
Bueno, ahora eso no va a ocurrir porque los precios van a estar más estables, en otras palabras no tenemos que confiar en el efecto precio, sino que tenemos que enfocarnos en el efecto renta, es decir más cantidad.
Eso es fácil decirlo, pero ya en la práctica significa que cada negocio tiene que buscar mecanismos para producir más con lo mismo, no diría menos, con lo mismo, y eso significa adoptar métodos que te acelere los procesos, que te los haga más eficientes, adoptar todas las tecnologías existentes, desde el uso de un celular para hacer negocio hasta el uso de computadoras y hasta otras cosas más complicadas.
En el campo uso de mejores semillas, el uso de la Genética, el uso de información para generar más producción.
Periodista Erving Vega
Te miramos en una gira por el Norte precisamente platicando con potenciales exportadores que ven una oportunidad en China.
Palabras de Ovidio Reyes
Sí allí fuimos a una Cooperativa, una Central de Cooperativa que se llama El Gorrión, que produce 60,000 quintales de Café y tiene el interés de vender 12 mil quintales. Ellos venían ya preparando todas las muestras para mandarlas y participar en ese mercado; ese tipo de cosas son las cosas son las que te aumentan la producción y te aumentan las perspectivas.
El TLC con China tenemos que verlo como complementario a lo que ya existe, nunca un TLC se ve como un sustituto, porque los sustitutos son bien difíciles de encarar para el mundo de los negocios, porque cuando tú ya tienes establecido un mercado y tienes un comprador de tus productos, no lo vas a abandonar por irte a otro, sino que lo que tienes que hacer es aumentar tu producción para ofrecer al nuevo comprador tus productos.
Ese es un proceso que va a tomar su tiempo, pero que una vez abierto el espacio se va aprovechar, aparte que existe la voluntad de los dos países, tanto de China como de Nicaragua, de empujar este Acuerdo.
Periodista Erving Vega
¿La proyección 2024 de un 4.5% de crecimiento ya toma en cuenta la variable TLC China-Nicaragua, o este 4.5 es un tanto conservador y a mediados de año cerrando el último cuatrimestre podríamos tener la buena noticia como la tuvimos en el 2023, de que el comportamiento fue mejor y por tanto la proyección de crecimiento va a ser mejor?
Palabras de Ovidio Reyes
Nosotros lo que hacemos en nuestros escenarios, llamémosles así, es que con toda la información disponible proyectamos lo que creemos va a ocurrir. Si ya vienen cosas nuevas llegan, pero realmente no tenemos una estimación conservadora ni optimista, no la tenemos.
Con la información que tenemos en este momento con eso proyectamos, no podemos ser tan adivinos de cuánto va a ser el crecimiento de la actividad económica en el 2024, como resultado del Acuerdo con China, más bien esperaríamos a ver los primeros resultados para incorporar una estimación y si está como un adicional. Es decir, nuestra estimación no toma en cuenta el TLC con China, entonces, todo lo que venga de esa ruta va a aumentar el crecimiento.
Periodista Erving Vega
Como dicen, es ganancia. Se me acaba el tiempo y hay un par de preguntitas que me surgen de mi conversación en la calle sobre el tipo de cambio, 0% de deslizamiento a partir del 1º de Enero, pero dicen que los Bancos siguen haciendo de las suyas. El deslizamiento o la tasa de cambio oficial es un precio de referencia, pero no obliga a los Bancos a regirse por esa tasa.
Palabras de Ovidio Reyes
La tasa de cambio, que el Banco Central ha establecido para todo el año 2024, es del 36.62.43%; esa tasa de cambio en algún momento en este Programa y en diferentes exposiciones que yo he realizado he explicado que es una referencia para el mercado. Es oficial, en el sentido que rige para tres elementos, para el deslizamiento que se aplica en las cuentas, es decir, cuando hay contratos y se fija un contrato en córdobas con mantenimiento de valor, se utiliza esa tasa de cambio oficial para ajustar el contrato o en las mismas cuentas bancarias se ajusta por el mantenimiento al valor con ese tipo de cambio.
Luego sirve para comprar dólares, es decir, nosotros cuando llegan las Instituciones a Financieras a vendernos dólares se lo compramos a 36.62.43 y rige también cuando el sector público quiere pagar deudas, llegan nos compran los dólares y se los vendemos a 36.62.43.
Pero para la venta es libre plenamente, nosotros el Banco Central nunca hemos intervenido en el mercado de venta, salvo para ir a vender
dólares, pero no obligamos a nadie a tranzar con un tipo de cambio.
Periodista Erving Vega
Realmente siempre ha sido así, pero uno esperaría si el precio de referencia, si la tasa de referencia no se mueve, que tampoco se siga moviendo la tasa que aplica el Banco.
Palabras de Ovidio Reyes
Así es, si hay mucha fluctuación, nosotros comenzamos a vender divisas, tenemos suficiente divisa para vender al mercado.
Periodista Erving Vega
Un mecanismo para regularlo.
Palabras de Ovidio Reyes
Es un mecanismo para regularlo; es decir, si se produjera un incremento, nosotros inmediatamente procederíamos a satisfacer y equilibrar el mercado. Pero lo cierto es, que tanto las personas que se dedican a la actividad de compra-venta de divisas cómo las Instituciones Financieras y los establecimientos comerciales siempre ellos han establecido el tipo de cambio de venta que mejor les conviene.
El mes de Diciembre es un mes de mucha actividad, y allí creo que quizás hubo mucha liquidez, estuvieron los Aguinaldos; entonces tal vez allí el tipo de cambio se fue un poco arriba, pero yo esperaría que eso se estabilice y si no, inyectamos dólares para que se estabilice. Pero la venta es libre, el Banco Central no regula la venta de la divisa, es el tipo de cambio oficial para las operaciones que te mencioné.
Periodista Erving Vega
Muchísimas gracias Ovidio, tu comentario de cierre y conclusiones, volvamos a las Perspectivas 2024.
Palabras de Ovidio Reyes
Creo que este es un año que se va a repetir la buena actividad económica de 2023, creo que este es un buen momento para todos los negocios, de fortalecer sus negocios y expandir actividad, porque la economía como un todo se está expandiendo, valga la redundancia, y también es una oportunidad para el empleo y para el comercio, de continuar con este buen ritmo.
Creo también, que todos debemos aprovechar la estabilidad de precios para enfocarnos en los aumentos de la productividad y en insertarnos en nuevos negocios y nuevos mercados.
Periodista Erving Vega
Ovidio, muchísimas gracias por habernos acompañado.
